Page 95 - Đánh Giá Cạnh Tranh Trong Một Số Ngành Dịch Vụ Của Việt Nam

Chứng khoán 95

khoản online, báo kết quả giao dịch qua tin nhắn, mở tài khoản trực
tuyến… Đây có thể coi như bước đi mới trong hoạt động cạnh tranh
giữa các CTCK. Gia tăng dịch vụ cho khách hàng nhằm tăng lợi thế
cạnh tranh của một số CTCK chính là việc áp dụng cung cấp miễn phí
cho từng đối tượng khách hàng. Các CTCK có tiềm lực về vốn như
SSI, Sacombank, VCBS… thì đầu tư cho công nghệ tốt hơn. Thêm
vào đó, họ có kinh nghiệm trong việc quản lý, triển khai các hoạt động
này từ lâu nên có ưu thế hơn đối với các CTCK khác. Lệnh của NĐT
đều tập trung tại SGDCK, do đó khâu quan trọng chính là việc chuyển
lệnh từ CTCK lên SGDCK. Tháng 01/2009, việc giao dịch trực tuyến
của sàn chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh đã được thực hiện, sau
1 năm thì sàn chứng khoán Hà Nội cũng hoạt động dưới phương thức
này. Thực tế, có không ít các CTCK thành viên không đáp ứng được
các yêu cầu của SGDCK để có thể tiến hành giao dịch theo phương
thức này mà vẫn thực hiện tại sàn. Đối với các NĐT thì rõ ràng các
CTCK có cơ sở hạ tầng thực hiện được việc giao dịch trực tuyến với
SGDCK sẽ được ưu tiên lựa chọn khi tiến hành mở tài khoản giao
dịch. Điều này càng có ý nghĩa hơn khi mà nhu cầu giao dịch trên
TTCK của các NĐT ngày càng gia tăng.
2.2.3. Cạnh tranh dựa trên dịch vụ tài chính hỗ trợ cho nhà đầu tư

Đối với các NĐT, điều họ quan tâm nhất là các hỗ trợ về tài
chính mà CTCK cung cấp để có thể giúp họ gia tăng được tốc độ vòng
quay của dòng tiền, tận dụng cơ hội đầu tư và có thể giảm được rủi ro.
Hiện nay, các CTCK cạnh tranh với nhau chủ yếu dựa trên yếu tố này.
Có rất nhiều cách thức mà các CTCK hỗ trợ cho nhà đầu tư và cùng
với sự phát triển của TTCK mà nó trở lên ngày càng đa dạng. Hai biểu
hiện rõ nhất của phương thức cạnh tranh này là sử dụng đòn bẩy tài
chính và cho bán cổ phiếu ngày T+1, T+2, T+3. Sử dụng đòn bẩy tài
chính là việc CTCK hỗ trợ NĐT bằng cách chỉ phải bỏ ra một phần
của tổng số tiền để mua chứng khoán (theo tỷ lệ thỏa thuận giữa
CTCK và NĐT) là có thể tham gia giao dịch. Biểu hiện thứ 2 là việc
CTCK cho NĐT bán cổ phiếu trước khi về tài khoản theo quy định
của UBCKNN là 4 ngày sau thời điểm giao dịch. Nếu như trước đây
NĐT có thể vay ở các ngân hàng thương mại để tiến hành đầu tư
chứng khoán thì sau khi Chỉ thị số 03/2007/CT-NHNN (khống chế
mức vay đầu tư chứng khoán không được vượt quá 3% dư nợ của các
ngân hàng thương mại) và Quyết định số 03/2008/QĐ-NHNN (quy
định tổng dư nợ cho vay, chiết khấu giấy tờ có giá để đầu tư và kinh