Page 44 - Đánh Giá Cạnh Tranh Trong Một Số Ngành Dịch Vụ Của Việt Nam

44 Đánh giá cạnh tranh trong một số ngành dịch vụ của Việt Nam

định mức tín dụng cho vay chứng khoán. Và cùng với những dấu hiệu
bắt đầu xấu đi của nền kinh tế thế giới, thị trường đã bắt đầu giảm
điểm liên tục, đặc biệt mức độ suy giảm tăng khá nhanh trong năm
2008 khiến nhiều nhà đầu tư rơi vào hoàn cảnh thua lỗ nặng và mất
dần niềm tin. Đến lúc này, nhằm mục đích ngăn chặn đà suy giảm của
thị trường, các cơ quan điều hành bắt đầu đưa ra những chủ trương và
biện pháp hỗ trợ:

(1) UBCKNN thu hẹp biên độ giao dịch;
(2) SCIC tham gia mua vào cổ phiếu;

(3) Ngân hàng thương mại HTM được vận động ngừng giải chấp;
(4) Tổ chức niêm yết được khuyến khích mua vào cổ phiếu quỹ.

Tuy nhiên, phần lớn các biện pháp này chỉ phát huy hiệu quả
trong ngắn hạn, và thị trường tiếp tục sụt giảm, cơn bão giải chấp cổ
phiếu không ngừng tác động tới tâm lý các nhà đầu tư. Chỉ số VN-
Index đầu năm là 921,07 điểm giảm xuống còn 315,62 điểm trong
phiên giao dịch cuối của năm 2008. Giao dịch cũng như tính thanh
khoản của thị trường bị giảm mạnh. Mức vốn hóa thị trường vào cuối
năm chiếm khoảng 17,5% GDP năm 2008, trong khi con số này của
năm 2007 đạt 40%. Trong lịch sử hoạt động của TTCK, chưa có năm
nào UBCKNN phải can thiệp vào thị trường bằng các biện pháp mạnh
tay nhiều như năm 2008. Tổng cộng trong năm 2008, UBCKNN đã có
04 lần thay đổi biên độ giá trên cả 2 sàn chứng khoán. Nhằm hỗ trợ
thêm cho sức cầu trên thị trường, ngăn đà suy giảm mạnh của các chỉ
số chứng khoán, ngày 04/03/2008, Chính phủ đã đưa ra nhóm 19 giải
pháp ứng cứu thị trường: Cho phép Tổng Công ty Đầu tư và Kinh
doanh vốn Nhà nước mua vào cổ phiếu trên thị trường, kêu gọi và tạo
điều kiện cho các doanh nghiệp niêm yết mua vào cổ phiếu quỹ....

Bước sang năm 2009, TTCK Việt Nam có sự hồi phục trở lại.
Nhiều doanh nghiệp lớn đã tiến hành niêm yết cổ phiếu như
Eximbank, Bảo Việt, Vietcombank và Vietinbank… giúp tăng nguồn
cung trên thị trường. Mức vốn hóa của toàn thị trường tính ở thời điểm
đầu tháng 12 vào khoảng 669 nghìn tỷ đồng (theo số liệu của Bộ Tài
chính) tăng gấp 3 lần so với năm 2008. Số tài khoản cũng tăng thêm
180.000 tài khoản, so với 730.000 tài khoản của năm trước. Tính trong